공모펀드와 사모펀드

주식 Note/공부 일지

by 용아노트 2021. 10. 16. 10:55

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안녕하세요? Yong's Note 입니다.

지난번에 이어 오늘도 펀드에 대해 알아보겠습니다.

오늘 알아볼 펀드는 공모펀드와 사모펀드를 알아보고 차이점을 비교해 보겠습니다.

[공모펀드]

50인 이상의 불특정 다수의 투자자를 대상으로 자금을 모으고 그 자금을 운영하는 펀드를 말합니다.

주로 개인투자자들을 대상으로 자금을 모집합니다.

* 운용 및 특징

공모펀드는 불특정 다수를 상대로 판매하기 때문에 운용에 제한이 없는 사모펀드와 달리 투자자 모집이나 펀드 운용에 대한 규제가 비교적 엄격합니다.

즉, 투자자 보호를 위하여 분산투자 등 자산운용규제, 투자설명서 설명, 교부의무, 외부감사 등의 엄격한 규제가 적용되는 것입니다.

공모펀드의 경우 펀드 공모에 나서기 전 펀드 약관을 금융감독 당국에 보고해야 하며 펀드 운용 시 동일 종목에 신탁재산의 10% 이상을 투자할 수 없고 동일회사 발행주식의 20% 이상을 매입할 수 없도록 규정을 두고 있습니다.

또 펀드를 운용한 뒤에는 정기적으로 성과보고서도 공시해야 합니다.

[사모펀드]

소수의 투자자로부터 모은 자금을 운용하는 펀드로 금융기관이 관리하는 일반 펀드와는 달리 사인간 계약의 형태를 띠고 있습니다. 따라서 금융감독기관의 감시를 받지 않으며 공모펀드와는 달리 운용에 제한이 없는 만큼 자유로운 운용이 가능합니다.

통상 사모펀드는 절대 수익을 추구하는 전문 투자형 사모펀드(헤지펀드) 또는 회사 경영에 직접 참여하거나 경영 재무 자문 등을 통해 기업 가치를 높이는 경영참여형 사모펀드(PEF)로 나뉩니다.

* 운용 및 특징

사모펀드의 운용은 비공개로 투자자들을 모집하여 자산가치가 저평가된 기업에 자본참여를 하게 하여 기업가치를 높인 다음 기업 주식을 되파는 전략을 취합니다.

사모펀드는 신탁재산의 100%까지 한 종목에 투자할 수 있습니다. 이러한 점 때문에 사모펀드는 재벌들의 계열지원, 내부자금 이동 수단으로 활용될 수 있고 검은 자금의 이동에도 활용될 수 있습니다.

특히 주식형 사모펀드는 특정 기업이나 개인이 사모펀드에 가입하는 방법으로 다른 회사 경영권을 인수하는 적대적 기업 인수합병(M&A) 수단으로 활용될 수 있습니다.